ソース:OKEx官博コンパイル:ファーストクラス(Fist.VIP)は過去、派生品は金融危機の根源と指摘されていましたが、暗号化された通貨市場にとっては?世界的な金融市場の不確実性が高まっており、リスク対策のために避難資産に転じる投資家が増えている。
貴金属と外貨投資品を除いて、資産を暗号化して投資者のインフレと地縁政治リスクを防ぐために新たな選択を提供しました。
暗号化派生ツール(Cypt Deivates)は、暗号化された資産に新たなオプションを追加しました。
主流の金融圏が認めるかどうかに関わらず、ビットコインは、暗号化された通貨市場の中堅として、過去11年間で変動率が高かったにもかかわらず、国際金融市場上では、価値交換を促進する役割を果たしました。
通貨を暗号化する市場の主体は自由に出入りできる現物取引市場に対して大きな需要を持っています。同時にリスクヘッジができる先物市場に対しても同様の期待を持っています。
このため、各大暗号化取引所の運営者は需要に対して計画を立てており、世界の投資家を誘致しています。
しかし、いくつかの暗号化された取引所が先物取引を開始してから、一部の投資家はカジノにたとえるようになりました。先物は過去の金融危機の根源と指摘されています。
これは一つの問題を引き出しました。暗号化された派生品取引は暗号化された貨幣業界にとって福は災いですか?天の賜物か、それとも掛けられないパンドラの箱か?歴史とデータが嘘をつかない金融派生商品とは、その価値が標的資産(Udelyig Aset)の価値変動に依存する契約を指し、伝統的な金融派生ツールは先物、オプション、スワップなどを含み、その主な特徴は「ゼロとゲーム」、高いレバレッジです。
(出所:MBAシンクタンク)投資家の一部は、ひとまず「保守派陣営」と呼んでいます。金融派生品については、長い間誤解されています。その特性が投機のための空間を提供しています。
確かに、投資家はその中で投機価格の変化を見くびることができない。
例えば、「金融の巨大ワニ」と呼ばれるジョージ・ソロスは、空ポンドを作ってイギリス中央銀行を倒したことで有名です。
また、2007年のサブプライムローン危機の際に、ウォールストリートの投資家が不動産担保証券を空振りして、大儲かりました。
これらの物語は多くの投資家を誘導体から遠ざける可能性があるが、事実はそうではない。
古代メソポタミアのウルクでは、泥の板の形で派生品を発明したと言われています。その時、人々は決まった期日に食事を提供したり、お寺で礼拝をしたりしなければなりません。
ローマ帝国では、食品先物はマクロ経済コントロールを実施するために使用できます。
地理大学の発見時代には、国際貿易が頻繁に発生しましたが、コミュニケーション障害のため、商品価格の変動問題はずっと解決されていませんでした。商人は一つの国や地域から他の国や地域に貨物を運んでから、全額の損失を被るかもしれません。
これはなぜ大口商品の長期契約が船団によって作成されたのですか?
18世紀以降、より発達した証券取引所は、機関投資家のリスク管理のための厳しい取引ルールを導入しました。
以来、これは世界中の投資家がこの市場により広く参加するようになった。
先物契約の誕生の目的は、一覧払の実現と価格安定の維持にある。
それは商品の秩序ある生産を保証するだけでなく、変動とその他の不利な企業のフレキシブルな生産とマーケティング戦略のリスクを相殺します。
米国先物産業協会(FIA)の最新データによると、2018年の世界先物とオプション取引量は2017年より20.2%伸び、302.8億件の契約の過去最高水準に達した。
このうち先物取引量は15.6%増の171.5億件の契約で、オプション取引量は26.8%増の1313億3000万件の契約です。
注目すべきは、2010年以来、2018年の世界先物とオプション取引量の伸びが最も速いことです。
図1:2009-2018年世界先物オプション取引量;単位:10億部契約はなぜ派生品に対する見方が二極化したのか?金融派生品はリスクをコントロールし、長期価格の変動を低減し、資産の合理的な価格設定などの面で自身の価値を持つのか?
しかし、デリバティブ投資家は取引前に十分な知識を得て、先進的な戦略を学び、道具をよりよく利用する必要があります。
多くの投機家は高いレバレッジの誘導体を利用して一晩で大金を稼ぐことを夢見ている。
しかし、彼らは往々にして収益を誇張し、投資能力と心理的実力を過大評価すると同時に、リスクも拡大されたことを忘れています。
したがって、派生品取引の最も重要な基礎は、まず独立した戦略を立てることである。
下記の図に示すリスクヘッジの4つの法則は、それぞれ逆操作、標的の資産タイプが相当、数量が相当、操作日が近いということです。
図2:リスクヘッジの4つの法則は、この情報の時代に、多くの投資家が意図的にそれらの「大きな空振り」の事実を歪曲し、自分の成功を誇張し、同時にその中のリスクを隠蔽している。
1992年、ソロスは彼のファンドを利用して巨大なポンドのポジションを作り、自分を崖っぷちに追い込んだ。もし当時イギリス銀行が外国からの援助を受けたら、彼は危険な立場に置かれただろう。
2007年のサブプライムローン危機の間に、いくつかの大きな空隙が数年間の展望をした後、ついに強気の不動産市場上で長年にわたって蓄積された判断力と意志力で利益を得ました。
短期的な傾向を利用するには、ステップごとに賭けがありますが、部外者はこの点をあまり知らないです。
より大きな視点から見ると、金融不安の原因はバブル崩壊にある。
金融派生品は、投資家と市場が重要な時点での是正メカニズムであることが証明され、試行錯誤が数回にわたって行われ、金融業界の全体的な安定性が強化されました。
石油と航空を含む多くの重要な業界のグローバルキャリアが逆オプションを購入し、在庫価値に対するエネルギー価格と為替変動の潜在的な負の影響を与える。
したがって、派生品取引はギャンブルという解釈が偏っていると考えられます。
派生品や暗号化市場の恩恵は今、暗号化された資産は投資家の新たな寵愛となり、この新興市場はかつてないスピードで拡大しています。
しかし、問題はどの投資家も市場の変動の中で損失を被る可能性があります。
現物取引市場は市場恐慌感情、不確実性、疑惑(FPD)からのマイナスニュース(デマ)の影響を受けやすいです。
もし暗号化された投資家がリスク管理の重要性を認識していないと、リスクヘッジツールが不足し、長期的なリターンを得ることが難しいです。
個人投資家と機関投資家は同じ問題に直面しています。
2012年、ビットコインの変動性は94%まで上昇し、保証金と現物取引業者が驚くべき損失を受けました。
しかし、メディアが断義的に暗号化された資産を投機商品と見なしても、これまでの暗号化された資産の長期的価値は明らかに価格の上昇とともに浮上してきました。
業界の教訓は、投資家は短期市場の変動を防ぐために多くのツールが必要です。
とにかく、数人しかいません。長期的には「牛熊を通り抜ける」と笑ってしまいます。
このような背景において、短期的な突進派生品の発売が注目されている。
2013年6月、初のビットコイン先物契約が開始された。
2017年シカゴマーカンタイル取引所(CME)はビットコイン先物を発売しました。当時ビットコインの変動性は一年間で大幅に減少しました。
図3:CMEビットコイン先物が発売された後、ビットコインの価格動向はまた、2019年秋に、インターコンチネンタル取引所ICEが最初に規定されたビットコイン先物取引プラットフォームBaktを発売した。同期に、デジタル資産投資銀行Galaxy Digitalと暗号化投資機構XBTOは、プラットフォーム上の最初の大口ビットコイン先物取引を完了した。
高度に複雑な投資ツールとして、暗号化されたデリバティブは通常、高度な技術トレーダーによって投資されます。
それらの主要価値はヘッジリスクであり、価格変動を低減し、資産の合理的な価格を発見する。
図4:暗号化派生品の主要価値は、取引量の増加とともに、ますます成熟してきた暗号化派生品市場は、ビットコインを含む主要暗号化された通貨の変動性を著しく低下させている。
機関投資家は市場への広範な参加がより公平な市場環境をもたらし、暗号化資産業界の健全な発展に貢献しました。
過去において、暗号化派生ツールの欠如は、他の2つの投資家、すなわち鉱夫や機関投資家の暗号化市場への参入を大きく制限しています。
私達はすべて知っていますが、鉱山労働者は大量の鉱業設備と電力の費用を負担して、鉱区を運営しています。
そのため、彼らは採掘コストと暗号化貨幣価格の差額からしか利益を得られません。
2018年末に、ビットコインは1.7万ドルぐらいから3000ドルに大幅に減少し、生活に直接影響を与えました。
ニュースによると、鉱山労働者はすでに重量に応じてマイニングマシンを販売し始めているという。
航空会社や石油会社と同様に、鉱山会社もリスクヘッジツールを必要としています。
機関投資家とその他の暗号化市場仲介機構の状況も似ています。
彼らは戦略的に多くのお客様の資金と秘密資産を持っているので、彼らはこのような金融ツールを必要として、より安定した投資戦略を展開し、お客様の利益と評判を十分に考慮します。
したがって、派生品が鉱山業者や機関投資家にもたらす利益を考慮して、これらは新資本を誘致し、暗号化市場を推進するブースターになるに違いない。
暗号化市場の変動性は従来の資本市場よりはるかに大きい。
取引所を暗号化するには、デリバティブに対するリスク管理を強化し、デリバティブ市場の探索がまだ行われています。
金融科学技術の意味は、金融サービスがより透明で、より正確で、より専門的で、投資家が金融科学技術の高精確性と自動化を利用して自分の資産を管理できるようにすることです。
通貨の暗号化という新興取引市場に立脚し、健全な発展を推進したいという考えは、各仲介機構に忘れられてはならない。
译文免責声明:本資料は投資決定の根拠としてはならず、投資取引に従事する提案としても解釈されてはならない。
取引デジタル資産は重大なリスクを含み、投資資本の損失を招く可能性がある。
関連するリスクを十分に理解し、個人の経験レベル、投資目標及び必要がある時に独立した財務意見を求めるべきです。