一、序論暗号化貨幣業界は魚竜混淆で、理想主義者もいれば、日和見主義者もいます。真の信者もいれば、横柄な投機者もいます。HODLEもあれば、テードもあります。
しかし、彼らには共通点があります。暗号化事業に対する信仰があります。
長期的なビジョンを持っている人たちは、どのように金融インフラを構築するかに最も関心を持っています。彼らは投資者に資金を提供し、各ネットワークの成長を支援する必要があります。
逆に、投機筋は前者が提供した物語、テーマ、ビジョンを必要として、自分の投資が報われます。
こんなに多くの違いがありますが、これらのグループは共通の業界インフラを共有しています。
暗号化された通貨取引所は最初であり、暗号化されたプロトコルを巡って現在最も重要な業務でもあります。
通貨取引所を暗号化するのは、信仰に基づくビジネスモデルの運転を助けることです。
実際には、暗号化された通貨を取得、販売、賭けする実用的なプラットフォームのほか、取引所は暗号化業界で最も象徴的なブランドを代表しています。各リード者も業界で最も有名で、最も論争的な人物です。
ビットコインの誕生から今日に至るまで、暗号取引所の意味は実に大きな変化があった。
多くの面から見れば、暗号化された貨幣取引所の歴史はほとんど暗号化業界全体の発展の歴史を表しています。
取引所は商売、あるいは一番お金持ちの商売です。
私達が取引所の変化、発展と進化を観察する時、実は本当に見たのは人々が暗号化市場の絶えず変化する需要に対してした迅速な反応です。
暗号化市場の変化が速くてめまいがします。
初期段階では、取引所はビットコインの売買に必要な最も基本的なインフラを簡単に提供するだけである。
現在、取引所は急速に発展しているグローバル主導権の争奪戦に陥っています。出位のために、きわめて高いレバレッジサービスを出さざるを得ません。
どのような取引所が世界でリードしていますか?
例えば、長尾ICO時代には、貨幣安が支配的な地位を占め、2018年には熊市において、BitMEXでのレバレッジ取引が主流となっています。
このような変化は偶然発生したのですか?「いつ月に行きますか?」から別のプラットフォームに行くCEOが一番好きな諺は「良いトレーダーが二つの方向にゆらゆらしています」です。
実は、これはまさに各取引所が絶えず異なっている時期の市場の需要に適応しているのです。
私達は取引所の歴史をいくつかの段階に分けて、各段階で、この時間の取引所の競争のストーリを述べて、更に大きい市場のつきあった周期。
私たちの起点は貨幣安、門頭溝(Mt.Gox)またはBitcoiMaket.comのように本当に早い取引所ではなく、もっと早い段階に戻って、ビットコインの発明前に
第二に、ビットコインが貨幣システムを覆すことを望む人を引き付けるというなら、転覆性を持っていたが、日に日に独占していたWeb 2.0を飛び越えることを望む人にとって、エーテル坊は灯台のような存在である。
2017が「貨幣安の年」なら、2018は「BitMEXの年」であり、後者は永続的なスワップなどの奇特な製品を出しています。いつまでも期限が切れない先物です。
取引所の話は強いレンズのようで、暗号化された貨幣業界の話を垣間見ることができます。
三、史前史は多くの人にとって、貨幣物語の暗号化は「イギリス財政大臣は銀行に対して第二次救助を実施する危機に瀕している」から始まりました。
(チェーン注:中本聡はビットコインの創世ブロックチェーンに、テムズ紙の当日の第一面記事のタイトル「財政大臣が銀行に対して第二次救助を実施する」という言葉を書いています。この言葉はブロックに時間の説明であり、人々の独立した通貨制度の重要性を指摘しているのかもしれません。
)2009年1月3日「タイムズ」、Chorcelo o bik of secod bailout fo baksですが、ビットコインは暗号化された貨幣業界の門を開けましたが、実はこれも先人の努力の結晶です。
元の暗号化された貨幣のデザイン理念が特貨のデザインに影響を与えたように、それらのビットコインが登場する前の取引所は、今の市場上の取引所に貴重な「遺産」を残しました。
いくつかの面では、取引所やその他の暗号化された通貨をめぐるすべてのインフラストラクチャは、依然として先人を超える努力を続けています。
本論文の目標のために、私達は初期暗号化型資産の一つである電子ゴールド(E-gold)を考察し、消費者インターネットとAOLの時代から、多くの進歩心に満ちた人々は電子方式を使って価値を交換する新たな機会を探し始めます。
「電子ゴールド」は1996年に創建されたもので、最初の構想は人々が相互に電子ゴールドを移行できるようにすることであり、電子黄金の価値は線の下に保管されている金庫の金から裏書を提供することである。
1999年、イギリスのフィナンシャルタイムズは電子マネーを「唯一のネット上で臨界大衆規模の電子マネー」と呼んでいます。
E-gold「電子ゴールド」の運営者はGold&Silve Reseve、Ic.で、同社は創立の第一段階(1999年)に両替サービスのみを提供しています。
2000年からシステムを再設計し、決済と発行を取引所活動から分離しました。
すぐに、取引サービスのための全く新しい「工房」産業が現れました。ユーザーはフランスドルと電子ゴールドの間で両替できます。
多くのこのようなサイトは今でも「インターネットアーカイブ館」(Iteet Achive)を通じてアクセスできます。
多くの面では、このような電子黄金サイトは初期の暗号取引所に基調を定めており、特に厳格な監督管理とそれらをめぐる刑事審査などの面で展開されている。
確かに、多くの面から言えば、電子マネーの話は、もう一つの法律執行行為の物語です。今、貨幣業界の暗号化問題は以前の問題と非常に似ています。詐欺防止、反マネーロンダリング、貨幣振替免許証などです。
最も有名な行動は、米連邦捜査局(FBI)がゴールドAgeを襲撃し、数百万ドルのマネーロンダリング活動に協力したと告発した。
この突撃法執行に関する公式声明を読んでみて、最近のマルク・ザックバーグ(Mak Zuckebeg)がデジタル通貨のLiba問題について国会で受けた質問を比較してみると、似ているところがたくさんあります。
Mak Zuckebeg氏はLiba問題について国会で質問を受けた。「新たな電子マネーシステムの出現により、犯罪者と潜在的なテロリストが増加した。これらのシステムを利用して、世界的にお金を洗ったり、資金を移すリスクがある。同時に法律執行機関の審査を回避し、銀行業法規と報告書を避けられる。
米連邦調査局ネットワーク法執行部門のJames E.Fich副主任は、「連邦捜査局は引き続き司法部、連邦、国際法執行パートナーと緊密に協力し、これらのシステムを積極的に調査し、起訴して児童ポルノ製品の散布を促進し、組織犯罪やその他の金融犯罪活動を持ついかなる組織、いかなる組織、いかなる組織も支援する」と述べました。
」興味深い話の続きは、Gold Ageの創始者が後に別のデジタル通貨Libety Reeveを創建したということです。
PayPalがビットコインの取引を阻止した後のしばらくの間、Libety Reeveは実はTetheの原型の役を演じました。ビットコインサービスのランプチャンネルです。
Libety Reseveは最終的に2013年に閉鎖され、2016年に創業者Athu Bukovsky Bellachukが逮捕され、有罪判決を受け、20年の懲役を言い渡しました。
Libety Reseve創始者Athu Bukovsky BellachukがAthu Bukovsky Bellachukで有罪判決を受けた期間、Bitcoi Talkではコミュニケーションエリアが話題になっています。ビットコインの違いと同じ運命を受けるかどうかが注目されています。
数字の貨幣と犯罪の間の連絡、ずっと人々のFPD(恐れ、不確定性と疑問)の情緒の1つの主要な出所です。
この問題は今もなお暗号化取引所と業界全体に影響を及ぼしています。
これらの初期の取引所はまた別の挑戦を予告しています。それは協議デジタル資産と人々を相互作用させる企業との間の緊張関係です。
取引所が現在の暗号化資産業界でますます強くなるにつれて、このような緊張関係も大きくなりつつあります。
しかし、今はやはり暗号化された貨幣そのものと最初のビットコイン取引所に注目しています。
四、早期の歳月にもかかわらず、「門頭溝」(Mt.Gox)は初期のビットコイン取引所の中で最も標識的な名前であるかもしれませんが、それは最初の取引所ではありません。
初のビットコイン取引所はBitcoi Maketのおかげです。
2010年1月5日、Bitcoi Talkのdwdollaはこう書いています。皆さん、こんにちは、取引所を建設する準備をしています。
私の計画はとても大きいですが、まだまだやりたいことがたくさんあります。
これは本当の市場になります。上でビットコインの売買ができます。
これからの数週間の中で、基本的な枠組みを持つウェブサイトを作るはずです。
数ヶ月後、2010年3月17日にBitcoiMaket.comでオンラインしました。
彼らは最初はPayPalをビットコインとフランスドルの両替の手段として使っていましたが、ビットコインの成長に伴って、中の詐欺師も増えてきました。最終的にはPayPalはこのサイトとの連絡が途絶えました。トレーダーは他のルートを探さなければなりません。
BitcoiMaket.comが発売されてから数ヶ月間、ビットコイン取引所が増えてきました。
疑いなく、この波取引所の中で最も注目されているのはMt.Goxで、この取引所は2010年7月に正式にオープンしました。
次の章で詳しく紹介します。
このような早い時期に取引所は質素で不思議だった。
その時、彼らは上の長い尾の別種の貨幣に関心を持たないで、派生品の取引などの先物サービスの上でどんな競争を展開しますか?
当時彼らが最も注目していたのは、ハッキングされないことです。ユーザーのお金をなくしてはいけません。
ご存知のように、2010年11月6日までのビットレートは100万ドルにすぎません。
そしてビットコインの価格は2011年2月9日に1ドルに達しました。
これは早い時期ですね。
2011年は成長しました。世界各地に多くの新しい取引所が現れました。ビットコインは現地のフランスドルと変換できます。
3月にBitcoi Basilが設立されました。4月にBitmaket.euが設立されました。
この時間の最大の問題は支払プロセスとハッカー攻撃です。
2011年6月、PayPalはBitcoiMaket.comをサポートしないと発表しました。
数週間後、2011年7月、Biomat取引所は1.7万ビットを失った。
これらの問題は2012年には効果的に解決されておらず、当時の米国最大のビットコイン取引所の一つであるTadehillは同年2月に閉鎖を宣言しました。
BitcoiicaやBitflooなどの取引所はハッカーに侵入されました。
簡単に言えば、その時期は取引所の「寒武紀」の時代のようです。
多くは歴史の流れに埋もれ、人々に忘れ去られます。
しかし、生き残った取引所、例えばBitstamp(2011年設立)とCoibase(2012年設立)は今後も上昇します。
もちろん、Mt.Goxは避けられない話題です。初期ビットコイン取引所の歴史はMt.Goxによって定義されています。
五、門頭溝年代Mt.Goxは、暗号化された貨幣の歴史上で最も標識的で最も悪名高い取引所の一つである。
この取引所の物語は一冊の本を出すのに十分で、しかもまだ終わっていません。
今回の目的はこの取引所の完全な歴史を記録するためではなく、その最も成功した高光の瞬間と災害的な転換点を描いてほしいです。
Mt.Goxというドメイン名は最初にジェイド・マクカリブ(Jed McCaleb)によって登録されました。彼はその後もRippleとSteellaの二つのプロジェクトを創立するのを助けました。
最初はMt.Goxは人気のあるゲームの万智カードの中のゲームカードだけを取引します。だから名前はMagic The Gatheig Olie eXchageの略語です。
しかし、2010年7月に、この取引所はビットコイン取引所に転換しました。
初期段階のすべてのビットコイン取引所と同様に、Mt.Goxは支払問題を処理する上で、何度も苦労しました。
2010年10月、PayPalはもうそれをサポートしません。それらは短い時間でLibety Reeveのサービスに転向しました。
ジェイド・マクカリブはMt.Goxサイトを創立しましたが、彼は間もなく出発しました。
2011年3月、このウェブサイトはフランス人マーク・カルペルスに売却されました。
次の3年間で、Mt.Goxは世界最大のビットコイン取引所となり、ピーク時には全ネットワーク70%-80%のビットコイン取引を処理しました。
このような大きな成功は後の惨敗にも目を見張る。
2014年2月24日、ライアン・セルキース(Rya Selkiss)は自身の軽いブログTumbleのコラムTwoBitIdiot TumbleでMt.Goxからの不安を伝えています。
「信頼できるソースから未経験証明書の報告を受けました。この報告はMt.Gox取引所から来ました。「クライシス戦略草案」という名前で、この取引所の現在の状況を概説しました。
この報告の真実性を信じていますが、100%私自身でこの書類を検証しなければなりません。
これを全力でやります。
この「危機戦略草案」の最初の言葉は「大げさすぎるかもしれませんが、少なくとも多くの国民にとってはビットコインの終わりかもしれません」です。
その後、同報告によると、かなり大きなビットコインは永遠に無くなる可能性があるという。
ライアン・セルキースさんは彼の招待状の中で続けて書きました。
多くの人が怖がっていると確信しています。ビットコインは一回の生存危機に見舞われました。個人的にはすでにCoibaseを通して自分のビットコインを全部売り切れました。ビットコインは(新しい通貨として成長している業界として)災難的なものと信じています。
もしこれがペテンだとしたら、これは非常に突然の攻撃だと思います。
心配しています。これが本当ではないといいです。
」ライアン・セルキースさんは暗号化コミュニティの中で最後に特元信仰を失った人ではないです。一週間後、うわさは本当であると証明されました。そして紛失したビットコインの数字はもっと驚くべきです。Mt.Goxはこの取引所の中で約85万ビットの貨幣がなくなりました。ビットコインの総供給量の7%を占めました。その時の価値は約4.73億ドルです。
言うことができて、事は実はすべて落ち目になったのです。
まず、Mt.Goxは危機が爆発する前の8ヶ月はすでに黒い事実に知っていました。次に、ハッカー攻撃の実際の発生時間は2011年末です。
当時すでに取引所の財布に触れる方法が見つかっていましたが、次の二年間でビットコインがMt.Gox取引所に入ると、十中八九盗まれて売り出されます。
これらの紛失したビットコインはMt.Gox取引所によって公告された時の価格で5億ドル近く計算されていますが、それらは続々とシステムに入り、いったん入ったらすぐに売られますので、ハッカーの利益はこの数字よりはるかに少ないと予想されます。
その後、フランス人のマーク・カール・ペルスさんは別の罪でデータ操作をして、日本で逮捕されました。彼は刑務所で1年間閉鎖されました。
この汚い物語にはもう一つ狂気の続編があります。
ハッカーの事件が発表された後に、Goxは発見して、20万ビットの貨幣はずっとある財布の中でぼうっとして、3年が触れられたことがありません。
ビットコインの価格がこの期間に暴騰したため、20万ビットの今日の価格はクレームの賠償価格より高いです。不幸なことに、債権者はビットコインで弁償する代わりにドルで計算するように要求しました。
これはクレームが実現される日まで、マーク・カルペルスは実際に一日の大金を得ることができるという意味です。
無数の訴訟と死の脅威を経験した人にとって、これは悪夢です。
現在、ある人は「民事復元」計画を提出しました。つまり、取引所を破産から復帰させ、資産を再分配します。
これはMt.Goxの今日の物語です。
私達のこの取引所の歴史に関する文章にとって、Mt.Goxは業界全体に壊滅的な影響を与えたという意味です。
事件の余波は数ヶ月連続の熊市で、2013年10月の闇網絲路の閉鎖を含めて、取引所業界も新たな局面を迎えました。
六、パクリ貨幣の再生はまずスピード説明をします。
この文章を節制するために、何年かの発展を経て、直接に別種貨幣の再生という話題に走ります。
しかし、ここ数年は重要なことがないというわけではありません。
反対に、新しい取引所が現れ始めました。
彼らはより良い取引システムを構築し、自分を「次のMt.Gox」にならないようにします。一方、これらの取引所は新しい戦略を試み始めました。
説明を簡単にするために、私達はいくつかの重要な事件に重点を置くことができます。例えば、エーテル坊の誕生、次の山寨貨幣の出現、及びERC-20貨幣標準の「初期トークン発行」(ICO)をめぐって、これらの事件はすべて取引所の実践、ひいては産業全体を変えました。
ここで議論するときは、エーテル坊について説明する必要があります。大きな背景の下に置かなければなりません。
この背景はICOの取引所への影響だけではなく、太閤坊が業界全体にもたらす新たな創意空間にも注目しなければならない。
一方、ビットコインはオープンで、ライセンスフリーの契約であり、人々は数字の原生方式で価値を移動させ、同時にダブルフラワーの問題を解決します。
一方、ビットコインの誕生は政治的傾向が強い。
ビットコインは最初から少なくとも部分的に自由主義者の現代通貨システムに対する不満を表しています。
ビットコインシステムの構造と設計決定においてこの点を見ることができます。
最も明らかなのは、疑いの余地のない2100万ビットの硬貨の上限を設定しており、創世ブロックには「2009年1月3日、イギリス財務大臣は第二次銀行緊急援助の実施の瀬戸際にある」という、この「テムズ新聞」のトップ記事の見出しが永久に書き込まれていることです。
もちろん、ビットコインはオープンネットワークです。ビットコインを使う人には特別な信念が必要ではありません。
やがて、底の技術に興味を持つ開発者が他のものを構築する試みを始める。
いくつかの開発者がビットコインには多くの制限があることを発見したので、別のかまどを作ることにしました。その中で一番有名な項目はエーテル坊です。
エーテル坊は多くの進歩をもたらしました。その核心思想は価値交換に関わるだけでなく、価値交換のプログラム性にも関連しています。だからエーテル坊が誕生して間もない後、潜在的な転覆者を引きつけました。
ビットコインが既存の通貨システムを転覆させたいという人を引き付けると、転覆性を持っていたが、日に日に独占しているWeb 2.0を飛び越えたいという人にとって、エーテル坊は灯台のような存在です。
二つの面から分析できます。
まず、Web 2.0の所有者の利益需要がプラットフォームユーザーの需要を超えると、Web 2.0が破損します。第二に、トークン化は所有者とユーザーの違いを解消し、すべてのユーザーが所有者になります。
もちろん、挑戦は主にネット効果をどう克服するかにあります。そうでないと、既存の大平台を打ち負かすことは難しいです。
トークンは答えを提供します。
普通のネットワークでは、ネットワークの価値が少量の参加者に限定されるため、その価値の蓄積が遅い。
トークンは、初期のネットワーク参加者に追加の激励を提供し、ネットワークの普及を加速させる。
もちろん、これはただの理論です。
実際には、ERC-20トークンはネットワーク構築の特徴を支持するために有名ではない。有名なのは、基本的に簡略化されているからである。あるいは、流水線式によってグローバル融資が加速されているからである。
初期のトークンの発行が活発になるにつれて、トークンを通じて集めた資金は伝統的なシードリスク投資を急速に上回っている。
資格が足りない人、あるいは科学技術の投資に参加する能力がないと思われている人は、ある新しい契約で投函した貨幣が一日で倍になることを発見しました。
ICOの爆発には多くの要因があります。ここでは多くの内容が書かれていますが、本論文の主な目的は、通貨取引所の暗号化を研究することです。
暗号化の時代ごとに典型的な意味を持つ取引所が代表となると、2017年のICOの爆発段階で、最も代表的な暗号化通貨取引所は貨幣安(Biace)であることは間違いない。
貨幣安は「一夜の大金持ち」と言われていますが、彼らは成功する前に根気よく長年の勤勉な仕事に従事しました。
「一夜の大金持ち」は通貨神話の伝説を暗号化するだけです。
2017年6月14日、貨幣安創始者趙長鵬は会食に参加した時、偶然ICOを聞きました。
三日後、彼は中国語と英語で書かれた白書を手にしました。9日後、このプロジェクトの初期トークンが発行されます。
一週間後、貨幣安のICO融資は終了しました。貨幣安は1500万ドルまで募集しています。
この短い時間の中で、実はもっと深い物語があります。
趙長鵬と彼のチームは暗号化された貨幣取引所の分野で長年働いた経験があります。
実は、貨幣安が発売する取引システムと仲介エンジンはもう彼らが構築した第五世代の取引システムです。
貨幣安の前に、趙長鵬と彼のチームはずっと多くの取引所のために白い札の暗号化の基礎施設を建てています。これは彼らをコンプライアンスと流動性などの問題に焦点を合わせさせます。
キーポイントは、貨幣安のICOが完成したら、すぐに実行できます。
実は彼らも確かにこのようにしました。
その後、貨幣安はわずか5ヶ月で世界の取引量ランキング1位の暗号化通貨取引所となり、また新たな一里塚を突破しました。
三ヶ月後、貨幣安のユーザー数は12万を突破しました。そして三ヶ月で100万人を突破しました。
もう一週間が過ぎました。ユーザーは200万人を超えました。
収入の角度から見ると、貨幣安は史上最速の成長率を記録した初めての会社です。
一方、貨幣安の急激な成長は趙長鵬と彼のチームの長年の努力のおかげで、彼らは暗号化された貨幣業界と伝統的な取引所のインフラ分野で豊富な経験を持っています。
一方、ICOブームの時代の不思議な狂気も反映されています。
2017年中旬から2018年中旬までの短い一年間で、暗号化された貨幣取引所の競争のポイントは、いったいどのような長期的なICO資産が上がっていますか?
貨幣安の創始者趙長鵬は貨幣安の急激な発展のためにフォーブス誌の表紙を飾ったことがあります。貨幣安はこのように業界内の指導役を迅速に担当することができますので、彼らは最も流動性のある貨幣を提供できます。逆に、貨幣安は最も理想的な貨幣の上場場所になります。
このようにして、同社は強力な自己強化フィードバック回路とネットワーク効果を確立し、さらに自分の通貨暗号化分野での優位性を強化しました。
それだけでなく、貨幣安は確かにいくつかの革新を導入しました。これらの革新も多くの取引所に真似されています。その中で最も注目されているのは彼らが出した元の貨幣BNBです。
BNBは保有者に多くの利益を提供しています。まず、BNBで支払った取引費は他の方式より50%低いです。そして、一定の規模のBNBを持っていると、より多くの料率割引ができます。
一番面白いのは、貨幣安は彼らの20%の四半期利益をBNB方式で廃棄すると約束しています。これは埋め込み機構で、流通速度を下げて、BNBに積極的な価格推進力をもたらすことを目指しています。
この文章を書く時、同社はすでに2億ドルを超えるBNBを廃棄しました。これは総価値が10億ドルを超える利益を意味します。
同時に、ICOブームは長く続いていないことを知っています。
短い時間後、長尾トークンに対する興味はなくなりました。取引所のモデルもまた自己改造をしなければなりません。
本文は主に取引所の歴史に注目しています。
2018年の熊市を議論する前に、ICOブームに対する市場の批判をもう詳しく述べません。
わずか数ヶ月の間に、驚きかつ危険な激励配置を創造しました。特に、トークン創設者、トークン順位ウェブサイトと取引所の間に三者激励のシステムを構築しました。
簡単に言えば、すべての人はすべての白熱化の動力があります。パクリ貨幣の開発者は取引所の流動性から利益を得たいと望んでいます。トークンランキングのウェブサイトの流量から利益を得ます。トークンランキングのウェブサイトは市場が熱いままにして、広告を販売するように望んでいます。プロジェクトの中からより高い貨幣費を受け取るために、取引所は希望しています。トークンランキングのウェブサイトで一番高い取引量を示しています。
この歴史をもっと深く知りたいなら、Nic Cateの『暗号化された通貨市場の暗黒面』(The Dak Udebelly Of Cyptcuecy Makets)を読むことができます。
(チェーンは昨年9月に翻訳と推薦を行ったことがあります。原文は参照できます。)本文の目的にとって重要な問題は取引所のビジネスモデルです。
総じて言えば、これは歴史の偶然のようです。初期トークン発行時期の取引所の成功はその核心能力のためではありません。
生存と繁栄のために、取引所は再び自分を作り直さなければなりません。彼らもこのようにしています。
七、今の時代、私たちが今の時代に入るにつれて、これらの時間帯の限界はますます曖昧になってきています。
唯一の共通点は、取引所の業務に関わることです。じっとしていても、三ヶ月前にできる業務モデルだけを頼りにしていたら、ほとんど生き残れません。
ICO市場の終焉から9-12ヶ月の熊市場の開始までは、私達は省略しました。
暗号化された貨幣取引所が投機によって支えられた巨額の上場費によって支えられて生きていくなら、次の暴騰機会を求めるトレーダーによって支えられて生きていくことができるということは、熊市の意味が全く違ってきます。
パクリに対する人々の情熱は消え、ICOは死んで、流動性は蒸発した。
多くの暗号化された貨幣取引所にとって、これは楽に儲かる日が二度と戻らないことを意味します。
しかし、BitMEX取引所の責任者アーサー・ヘイズはこれらの変化を心配していません。
アーサー・ヘイズ(Athu Hayes)アーサー・ヘイズは伝統的な金融世界から出てきた人で、彼はずっと長尾資産の現物取引にあまり興味がなくて、主流市場をより効率的にする先物やその他の派生品にもっと興味があります。
これらの製品は多くの長所があります。その中の一つは優れたトレーダーが牛市と熊市の中でお金を儲けることができるということです。
また、暗号化された資産市場を背景に、他にも多くの新たな可能性がある。
2017が「貨幣安の年」なら、2018は「BitMEXの年」です。彼らは永遠のスワップなどの奇特な商品を出しました。本当にいつまでも期限がない先物です。
BitMEXは、レバレッジ取引において、他とは異なる方法を採用しています。
彼らはこの分野で唯一のレバレッジ取引を許可する参加者ではないが、BitMEXは基本的に取引機会を拡大し、トレーダーが最大100倍のレバレッジ率を使用することができます。
今の状況はどうですか?2019年4月以来、ビットコインが再び上昇した。
当時ヒットしたICOを考慮しないと、今の市場は2018年下半期より明らかにいいです。
私たちは、少なくとも4つの主要な傾向があると考えています。1.デリバティブBitMEXは、デリバティブ取引所のみに焦点を当てていません。
貨幣安も最近参加しました。125倍のレバレッジ取引サービスを提供します。これはBitMEXの有名な100倍より高いです。
しかし、注目すべきは、デリバティブが新たな機関投資家を導入する際に果たす役割です。
最近の報道によると、米国商品先物取引委員会が芝商所のビットコイン先物に緑色の信号を送る理由は、もし機構にビットコインを空けることができれば、危険で過熱したバブルを突き破ることができると信じています。
しかし、芝商所はこの変局の唯一の領地ではありません。
ニューヨーク証券取引所の親会社、インターコンチネンタルグループの傘下で新たに設立されたBaktは、最近では現物決済のビットコイン先物契約品も発売されました。
現金決済のビットコイン先物は等値ドルで決済されますが、現物決済のビットコイン先物は実際のビットコインの取引です。これはより積極的な需要動力を生むかもしれません。
Baktが正式にスタートした時は驚きませんでしたが、過去数週間で取引量が急増しました。
ブルームバーグは最近、暗号化市場に対する先物の重要な影響に関する記事を発表しました。
記事によると、先物取引はすでにゼロに近い現物取引の50%規模に成長しています。変動性を効果的に低減し、流動性を増加させ、投資家の基数を拡大し、投資ポートフォリオの管理を改善し、監督管理の懸念を緩和することができる。
より多くの伝統的な投資家がこの分野に入るにつれて、私たちはますます多くのコピー主流世界の金融ツールの活動が期待されます。
2.原生トークン、IEO、原生チェーンは初期トークンの発行が徐々に温度を下げるが、人々の注意はBitMEX及び永久スワップ製品に向いているが、貨幣安はまだ絶えずに革新している。
市場の低迷の中で、貨幣安のプラットフォーム貨幣BNBは依然として市場上の最高の資産の一つです。
2019年1月に、貨幣安はLauchpadを発表しました。これはトークンの発行と分配のためのプラットフォームです。彼らはIEO(Iitial Exchange Offeig)を使ってICOの代わりにします。
もちろん、IEOとICOにはいくつかの違いがあります。まず、IEOに参加できる人数は制限されています。次に、IEO参加者は限られたトークン割り当てしか得られません。
また、人々はある初期トークンの発行のために注文しました。賭けはそのトークンが後日、いくつかの取引所に登録されます。IEOは違っています。その委託の取引プラットフォームによって内蔵された流動性があります。
最初は、IEOが初期トークン発行のゲームをやり直すことが心配されていました。
貨幣安がLauchpadを発表した後に、他の競争取引所も争って自分のIEO製品を発表しました。
しかし、数ヶ月後、IEOはICOのような非理性的な熱狂を繰り返していないことが分かりました。
設計決定によってIEOの影響力が制限されているようです。また、全体の暗号化市場に目を向けると、IEOプロジェクトのパフォーマンスも違ってきます。
取引モデルの継続的な変化に伴い、各取引所は確かにIEO型の発行でいくつかの新トークンに対して傾斜を与えるが、IEOは取引所のより大きな戦略の一部にすぎない。
最後に、貨幣安のもう一つの革新も注目されます。
彼らは今年の二月に貨幣安鎖を出しました。元のブロックチェーンです。
貨幣安チェーンの第一の用例はBiace DEXで、これも私達を今の第三の取引所の潮流に連れて行きます。
3.中心化取引所全体の暗号化業界は中心化思想に基づいて設立されています。言い換えれば、中心化コントロールと仲介から抜け出して、審査、開放及び許可を免除する訪問権を抵抗します。
皮肉なことに、取引所は、この暗号化業界で最も強力な機関であり、ほとんどのユーザーが相互作用しなければならない会社です。
だから、センター取引所(DEX)に来ました。
厳密に言えば、中心化取引所に行くのは「全く新しい発明」ではないです。
Bacoは2017年からセンター取引所に行くような取引サービスを提供しています。彼らは初期トークン発行を通じて当時最大規模の資金を募集しています。1.53億ドルです。
2018年末と2019年全体で、中心化取引所に行って大きな進歩を遂げたことを発見しました。
まず、0 xのようなセンター化取引契約はますます成熟してきました。0 x協議は専門的に中心化取引所を設立することをサポートします。その次に、ある方面でもっと重要なのは、Uiswapからセンター化取引所への突破を見ました。
Uiswapは「エーテルハッカーマラソン」から選ばれたプロジェクトで、その後すぐに市場上で最もよく使われるセンター取引所になりました。
Uiswapの最大の違いは、元のトークンは不要です。
他のシステムは、例えばBacoと0 xプロトコルで構築された他の中心化取引所に行くには、協議固有のトークンを使用する必要があります。この方法は理論的には管理などの問題に役立ちますが、最終的にはいくつかの新しい摩擦が発生します。
いくつかの場合、収益はこのような摩擦に値するかもしれませんが、Uiswapの摩擦のない、免代貨幣のパターンはもっと興奮させます。
4.合規鴻溝暗号化業界の監督管理は混乱と複雑さに満ちています。同じ司法管内区にいる時もあります。
暗号化された貨幣取引所は昔からゲリラの方式を習得しています。彼らは絶えず監督管理制度のより有利な(またはより明確な)司法管理区域に移動します。
貨幣安を例にとって、彼らは一番早く中国香港に成立しました。その後、日本と台湾に移転しました。最後にマルタに定住しました。
今の市場には明らかなコンプライアンスギャップが存在しています。
一方、一部の取引所は監督審査を回避し、競争力を維持するために製品とサービスを革新し続けることができます。
例えば、最近は暗号化された通貨取引所「P網」PoloiexがClicleから独立して運営しています。これは米国から脱出するために、アジア市場のイノベーションに注力しています。
一方、いくつかの取引所では、高度な規制に適合する米国市場、例えば双子星取引所(Gemii)に取り組むことを選択し、今年はニューヨーク市で広告を掲載し、「暗号化業界にはルールが必要」と呼び、コンプライアンスを彼らのブランド位置づけにしたいとしています。
もちろん、合規というのは広告をすればいいというものではないです。
2019年、業界の自己監督管理において、一部の専門組織は取引所の取引の反対などの不良行為を排除しようとしています。これらの逆会は人為的に取引量を押し上げて、上貨の費用を高めます。
標識的な行為はBitwiseから米証券取引委員会(SEC)に提出された証言(ETFファンドの発起提案の一部として)から来ており、証言では約95%のビットコインの取引量はすべて虚偽であると述べています。
注:日増しに流行している流量偽装や取引所の流量拡大に対応するため、Nomicsは取引所の透明度指数(Exchange Taspaecy Ratigs)8を開発し、暗号化された通貨取引所の歴史を総括しても切りがないです。実際には、現在の暗号化市場を形作る様々な状況の中から、取引所はより多くの様々な戦略を使用しています。だんだん速くなります
明らかに、取引所の話は、暗号化された貨幣業界全体を垣間見るような強力なレンズで、暗号化業界の全体的な状況を知ることができる。
暗号化された通貨取引所は、消費者のニーズに応える受け手であり、また業界の発展傾向の製造者でもあり、彼らは各種の新製品と新サービスを通じてこの新興市場の次のステップを形作ります。
取引所も監督管理環境のバロメーターで、一部の取引所は非常に実力があります。政府が自分に有利な監督管理政策を獲得すると遊説できます。
取引所間の競争も暗号化された貨幣業界の中では一番ひどいです。この状況は今後数年間で変えられません。
だから、小さなベンチを運んで、ポップコーンを持ち上げて、一緒に「お芝居」を続けましょう。