要旨:Libaが金融業界に与える影響を分析し、実際にブロックチェーン技術が金融業界に与える影響を分析している。
金融業界の従業員にとっては、ブロックチェーン技術がもたらす影響を各方面に認識してこそ、正確な意思決定ができ、ブロックチェーン技術がもたらす大きなチャンスを把握することができる。
Libaに対する三つの基本的な判断を提出しました。Libaは実はブロックチェーン技術の発展応用であり、Libaは相変わらず発展過程において、Libaは最終的に必ず市場に進出します。
この判断の上で、Libaプロジェクトの本質はブロックチェーン技術の基礎の上で、価値を全世界の範囲内で自由に流通させて、まずLibaに基づいて金融サービスを獲得するのは全世界の範囲内で今金融サービスの17億のユーザーを得ていないのではなくて、国境を越えた間で経済活動を展開するユーザーです。
Libaは通貨、清算ネットワーク、商業銀行、中央銀行、証券業界に大きな衝撃を与えます。
Libaからの啓示は、ブロックチェーンプロジェクトは合法的にコンプライアンスしなければならない。金融業界はブロックチェーン技術によるチャンスを把握し、ブロックチェーンプロジェクトの成功と失敗はブロックチェーン技術以外の要素によって決定される。
2019年6月18日、スイスのLiba協会に登録し、Libaプロジェクト白書を発表しました。
今日に至るまで、Libaが正式に発表された六ヶ月後、Libaはすでに全世界の金融業界に大きな衝撃を与えました。
歴史的には民間商業機関が計画したプロジェクトは世界の主要金融監督管理機関のこのような激しい反応を引き起こすことがあります。だから、Libaプロジェクトに対して深く分析する必要があります。
一、Libaの三つの基本的な判断は、Libaプロジェクトを分析する前に、まずLibaの三つの基本的な判断を明確にする必要があります。
第一に、Libaの本質はブロックチェーン技術の発展応用です。
Libaはブロックチェーン技術の発展を今までにない高さまで押し上げただけです。
現在の業界と学界のLibaに対する分析は実はブロックチェーン技術と暗号化されたデジタル資産に対する分析です。
Libaはブロックチェーンの技術発展の一つの応用です。Libaでなければ、他の項目にも同じ影響があります。
第二に、Libaは依然として進化しつつあります。
ニュースメディアが最初にFacebookに対して安定貨幣を発行していると報じたことから、Libaプロジェクト白書の正式発表まで、このプロジェクトの本質はすでに大きく変化しています。
最大の変化はこのプロジェクトがFacebookの独占経営のモデルから100人のメンバーで構成される協会が共同経営するモデルに変わったことです。
Libaニュースが正式に発表されてから六ヶ月経っても、Libaは相変わらず変化しています。
その中の一つは必ず変えます。内容はLiba安定貨幣の鋳造構造です。
Libaは安定貨幣を発行する技術インフラを提供するだけでなく、ドルに基づく安定貨幣を発行するだけかもしれません。第三者はこのインフラの上で他の貨幣に基づく安定貨幣を発行します。
第三に、Libaは最終的に必ず市場に進出します。
米国社会は商業的に駆動される社会であり、技術の発展によって商業モデルや商業制度の変化をもたらす状況は時代の流れを妨げることができない。
関係各方がゲームをした後、Libaは必ず現行の法律制度に適合する範囲内で発売されます。
以上はLibaに対する三つの基本的な判断です。
この三つの基本的な判断の上で、Libaプロジェクトの本質とその影響を分析します。
二、ビットコインからの三つの発展のメインラインのブロックチェーンと暗号化されたデジタル資産の起源はビットコインです。
ビットコインの出現以来の発展傾向を分析すると、3つの持続的な発展の主要線があることがわかった。ブロックチェーン技術、ブロックチェーン上に流通するデジタル製品と共通認識メカニズム。
ビットコイン時代には、下のブロックチェーン技術は一つのデジタル製品、つまりビットコインしかサポートしていませんでした。
ビットコインは最も単純な属性を持つ金融商品で、つまり価値の属性しかない貨幣です。
ビットコイン時代の共通認識メカニズムは、単純な計算能力に基づくPOW共通認識メカニズムである。
エーテル坊時代には、ブロックチェーン技術が複雑な論理検査が可能なブロックチェーン技術に進化しました。
ブロックチェーン技術に基づくデジタル金融商品は、各種属性をサポートするデジタル金融商品に発展しました。
コンセンサスメカニズムも権益ベースのPOSコンセンサスメカニズムに進化しました。
エーテル坊時代にも共通認識の仕組みが社会組織に応用され始めた。
The DAOは共同認識のメカニズムを太坊の技術発展の方向に適用しようとするコミュニティの共通認識である。
Libaの時期に、この3つの主要線に沿って発展していくと、Libaの3つの構成部分は実はこの3つの主要線の持続的な発展であることが分かります。
Liba白書によると、Libaは3つの部分から構成されています。
Liba安定貨幣はLibaブロックチェーンで発行された最初のもので、最も基本的なデジタル金融商品です。
しかし、Liba安定貨幣は決してLibaブロックチェーンで発行されている唯一の金融商品ではありません。
Libaブロックチェーンは知能契約にいいサポートがあります。
スマート契約で様々な複雑なデジタル金融商品をカスタマイズできます。
Libaブロックチェーンはこれらのデジタル金融商品の流通をサポートしています。
そのため、Libaが発売された後、きっともっと多くの金融商品がLibaブロックチェーン上で流通取引されます。
同じように、共通認識の仕組みは、Liba時代に技術的な応用に限らず、社会組織に応用され始めています。
平等な基礎の上で100人の成員からなるLiba協会は共通認識の構造が社会組織の中でのさらなる応用です。
総じて言えば、Libaはブロックチェーン技術の応用発展の一つの段階であり、ブロックチェーン技術を前例のない高さまで押し上げたので、ブロックチェーン技術の発展とその影響に対して全世界範囲の注目を集めました。
Libaは世界的に大きな反響を呼んでいますが、Libaの本質は依然としてブロックチェーン技術の発展と応用です。
ただFacebookやLiba協会のメンバーが世界中で影響力を持っていることから、世界の関連機関はブロックチェーン技術が現代社会に与える影響をより深く認識しています。
三、Libaの構成(一)Liba安定貨幣は現在の設計によって、Liba安定貨幣は以下の特徴を持っています。
第二に、Liba安定貨幣の単位価値が対価されているのはバスケットの法貨です。
このような対価メカニズムは国際通貨基金(Iteatial Moetay Fud、IMF)の特別引き出し権(Special Dawig Right、SDR)と類似している。
Liba安定貨幣は現在対価されているバスケットのフランスドルは米ドル、ユーロ、円、ポンド、シンガポール元を含みます。
各法貨に対する比重は50%、18%、14%、11%、7%である。
第三に、Liba協会は自分の独立した通貨政策ではなく、一かごの法貨の中の各国の貨幣政策に完全に依存していることを明らかにしました。
第四に、鋳造側が徴収した貨幣税に参与することは、抵当法貨によって得られた利息である。
第五に、Liba安定貨幣の発行量は完全に市場の需要に依存します。
第六に、LibaブロックチェーンはLiba安定貨幣流通をサポートする下層清算と決済ネットワークである。
(二)Libaブロックチェーンは技術的には、Libaブロックチェーンは連盟チェーンであり、即ちLiba協会の100個のメンバーノードからなる連盟チェーンである。
このユニオンチェーンが採用している共通認識のメカニズムはVMWaeが提案したHotstuff共通認識のメカニズムです。
Libaブロックチェーンは図霊の完備した計算環境とその上で運行する知能契約をサポートします。
これらの知能契約に基づいて各種属性の金融商品をカスタマイズできます。
未来の発展方向において、Liba協会はLibaブロックチェーンを一つの連盟チェーンから公鎖に発展させたいと考えています。
しかし、Liba白書はこの発展メカニズムについて詳しく説明していません。
これは明らかにLibaプロジェクトの発展のもう一つの非常に大きな不確実性です。
(三)Liba協会Liba協会は全世界100の機構メンバーから構成される予定です。
各メンバーは平等な権力を持っています。
Liba協会の決定は会員投票で決定されます。
Libaプロジェクト白書が発表された時に、参加意向のある27人のメンバーにはVisa、MasteCad、PayPal、Steipe、Ube、Lyftなどが含まれていると同時に発表しました。
Libaプロジェクトの三つの構成部分の中で、Liba協会は非技術の構成部分であり、最も重要な構成部分である。
Liba協会がなければ、LibaブロックチェーンとLiba安定貨幣はもう一つのエーテル坊と競争しようとするブロックチェーンプロジェクトで、ほとんど成功していない可能性があります。
Liba協会は全世界で100人のメンバーの支持があるからこそ、LibaブロックチェーンとLiba安定貨幣は本当にLibaプロジェクトの目的を実現することができます。
四、Libaは金融業界に対する衝撃(一)貨幣のビットコインに対して、口座間で直接取引を行う電子マネーを提供することを目的としています。
この貨幣の発行総量は一定で、発行と取得の仕組みは一定です。
このシステムは自動的に運行されています。
ポストの発展は、ビットコインが貨幣として流通するのには適していないことを証明しましたが、ビットコインが採用しているブロックチェーン技術は、後に多くの人が試してみて、フランス貨幣の仕組みより合理的な貨幣を開発しました。
市場で新型のデジタル通貨を提供する方式は主に二つのパターンがあります。一つはアルゴリズムに基づいて、Basisを代表としていますが、Basisプロジェクトは規則に合わないので、運行を中止しました。もう一つはデジタル資産を担保にして、分布式でデジタル通貨を発行して、MakeDAOを代表として、このモードは依然として進行中です。
今後、デジタル通貨は2つの形式に基づいて発行されます。1つは中央銀行が主権信用に基づいて発行するデジタル通貨、つまり一般的に知られている中央銀行のデジタル通貨(Ctal Bak Digital Cecy、CBDC)、CBDCの本質は既存の法貨のデジタル版です。もう1つはデジタル資産担保に基づいて分散式でデジタル安定貨幣を発行します。
予想できる未来において、中央銀行が発行するデジタル通貨は市場の主流となります。
第二の方法で発行された数字安定貨幣は、現在担保可能なデジタル資産の量が小さすぎて、市場の需要を満たすために十分な量のこの種の安定貨幣を生むことができません。
Liba安定貨幣は実は第一方式のデリバティブです。
もしLiba安定貨幣が将来発行される時、依然として一つのかごの法貨を表示すれば、各国の中央銀行が発行するデジタル通貨に対して必ず衝撃を与えます。
フェイスブック、及びLiba協会のメンバーの世界的な影響力を考慮して、Liba安定貨幣の流通範囲はいかなる主権信用に基づいて発行されたデジタル通貨を超えます。
このような状況はどの主権政府も見たくないです。
Liba安定幣が単一の法貨に基づいて発行されるようになったら、Liba安定幣は既存の法貨通貨体系に影響を与えないでください。
この場合、Liba安定貨幣はLibaブロックチェーン上で運行していますので、クロスボーダーでの支払い、振替、取引の機能は既存のメカニズムより優れています。したがって、既存の仲介機構のクロスボーダー振り込み取引における役割を弱体化させますが、世界の経済活動の効率を高めることができます。
現在、全世界には百余りの主権国家があります。どの主権国家も自分の通貨を発行しています。
主権国家ごとの信用は違っています。影響力は違っています。各国の通貨の流通量も違います。
各国の通貨政策と清算決済システムの制限のため、全世界の範囲で同時に100以上の貨幣が存在しています。
Liba安定貨幣が発売された後、一つのバスケットの貨幣に対して単一の数字貨幣でも、いくつかの法貨に基づいて一連の数字貨幣でも、市場の法貨に対する需要が減少します。
○○・・・・・・・・
(二)清算ネットはこれまで、Libaに対する市場の関心は主にLiba安定貨幣に集中していましたが、Liba安定貨幣はトロイの木馬にすぎません。その中に隠れている本当の脅威はLibaブロックチェーンです。
Libaブロックチェーンは各種金融商品の流通取引をサポートできる下層清算決済ネットワークを提供しています。
Libaブロックチェーン、および今後その上で流通する各種デジタル金融商品は現在の金融市場の最大の転覆です。
実際、ブロックチェーン技術の清算システムへの衝撃はすでに始まっています。
1.単一の法貨管轄区内の清算現在の貨幣清算ネットワークは法貨と密接に関連している
ドルは自分の銀行間清算ネットワークを持っています。人民元も自分の銀行間の清算ネットワークを持っています。これらのネットワークは全部中心化計算方式に基づいて建設されました。
長年の技術と業務の継続的な発展を経て、このような清算ネットワークはすでに日常経済活動の中の支払清算需要を満たすことができました。したがって、既存の法貨の流通領域では、分散式記帳技術を用いて決済サービスを提供する必要はありません。
2.国境を越える法貨の清算は、ユーザーがもう一つの法貨流通エリアで自分の通貨を使用する必要がある場合、二つの清算ネットワークの間でシステムと業務のドッキングが必要です。
現在この方面で周知のシステムはSwiftです。
クロスボーダー振込を行う場合、銀行がこのために受け取った費用にはSwiftの費用が含まれます。
このような中心化された記帳方式は、異なる清算ネットワーク間でのドッキングの効率が低く、コストが高く、通貨の世界的な流通を制限する障害である。
Libaブロックチェーンネットワークは最初からグローバルです。
Liba安定貨幣はこの清算ネットワークの上で世界中の自由流通を実現できます。
現在の仏貨と清算決済メカニズムに対して、Liba安定貨幣と清算決済メカニズムは非常に優れています。
現在のグローバル経済活動が日増しに強化されるにつれ、Libaはこの面での優位性がより明確になり、既存の法貨及び清算ネットワークに対する市場の需要を減少させることが避けられない。
そのため、Libaが発売された後、まずアプリケーションシーンは必ずクロスボーダー決済と取引であり、絶対に法貨流通の閉鎖区域に限定されない。
同様に、まずLibaに基づいて金融サービスを獲得するのは、世界的に現在金融サービスを受けていない17億人のユーザーではなく、国境を越えた間で経済活動を展開するユーザーである。
3.証券取引の清算と決済Libaブロックチェーンはより複雑な金融商品の流通をサポートしています。ブロックチェーン上に流通しているのは通貨だけではなく、一番簡単な金融商品であり、種類の豊富な金融商品が流通しています。例えば、売掛金、株などです。
Libaブロックチェーンは世界的なので、現在の金融商品の流通範囲を大幅に高めることができます。これは世界の金融市場にとって大きな改善であり、同時に金融市場の最大転覆でもあります。
(三)商業銀行はインターネット時代に、ビル・ゲイツがよく引用される名言があります。「私たちは銀行業務が必要ですが、銀行はもう必要ありません。」
実際、技術の発展、特にインターネット技術の広範な応用は、このプロセスを急速に推進しています。
ATM機の数が大幅に減少し、銀行のカウンター業務も大幅に減少しています。
清算の面では、全世界の第三者支払機関は自分のシステム内で決済取引の清算機能を完成させ、銀行の清算業務に対する依存を減少させようとしています。
第三者支払機関のこの方面の進展はすでに商業銀行の業務に衝撃を与え始めました。
インターネット技術の発展は情報コストを大幅に改善し、ブロックチェーン技術は価値交換のメカニズムを改善しました。
これはより直接的に現在の商業銀行の業務に影響を与えます。
商業銀行市場はブロックチェーン技術の導入による市場基盤の再構築に直面している。
1.清算ブロックチェーン技術の出現により、銀行以外の機関に支払取引の清算と決済業務を展開させる。
分散式記帳技術の応用は銀行間の清算を改善し、現在の中心化清算システムから分布点対点の直接清算に移行します。
デジタル通貨を導入すれば、直接に点と点の間で決済できます。取引は決済です。
つまり、通常は「片手でお金を渡し、片手で納品する」ということです。
Libaは下層の清算ネットを提供して、同時にその上で流通する安定貨幣を提供して、だからLibaの上で業務を支払うことができます。
Libaの下層決済ネットワークの優越性のため、必ず市場が商業銀行に提供するサービスを減少させます。
決済清算という元々の商業銀行の基本サービスは直接衝撃を受けます。
2.ローン業務はLibaが導入された後、市場の認可が得られれば、消費者は法貨を商業銀行から取り出し、Liba安定貨幣に両替し、Libaブロックチェーンで使用することができます。
これは商業銀行の預金を大量に減少させ、さらに商業銀行の中核業務である融資業務の能力を弱めることになる。
(四)中央銀行のビットコインとエーテル貨幣は最初はデジタル製品として全世界に流通しています。
ビットコインの設計の目的はデジタル通貨としても、ビットコインは実際の資産に基づいていないので、一般的に採用されている価値交換の媒介としては使えない。
ビットコインとエーテルコインの重要なヒントは、世界的に自由に流通する通貨(通貨政策の制約もなく、底辺のネットワークによって制限されていない)を見せてくれる可能性があるということです。
しかし、ビットコインとエーテル貨幣自体の価値変動は、特に監督されていない特徴によって、本当の通貨として全世界に流通することができなくなります。
コンプライアンスの数字安定貨幣はこの面でさらに発展しています。このタイプの数字安定貨幣は世界中で流通する可能性があります。
Libaが出現する前に、すでに規格に合った数字安定貨幣が発行され流通しています。
代表的な数字安定貨幣はPAX、USDC、GUSDなどがあります。
これらの安定貨幣はみな米ドルをアンカーしており、規模が小さいため、各国の中央銀行の注目を集めていません。
しかし、Libaの安定貨幣はバスケットのフランスドルを標的にしています。また、フェイスブックやLiba協会のメンバーは全世界のユーザー数によって、Libaの安定貨幣はきっと現在流通している各国のフランスドルに影響を与えます。各国の中央銀行の関心と心配も自然に引き起こします。
Libaプロジェクトは各国の中央銀行に対する影響は二つに分けられます。Libaが標的とする一かごの法貨の中の中央銀行に対する影響と、一かごの法貨以外の中央銀行に対する影響に分けられます。
一つのバスケットの中の中央銀行にとって、最も関心を持っている問題は本国の仏貨がどれぐらい重さを占めていますか?
フランスの金融部長が「Liba安定貨幣は主権通貨だけを代表してほしくない」と明言しました。
明らかに彼はLiba安定貨幣がドルの利益を代表するだけであることを望まないのです。
現在のLibaの1かごの法貨のデザインによって、ドルはその中の50%を占めます。
しかし、この比率は現在の米ドルが世界市場で貿易決済と金融取引決済に用いられている比率に対して、これは米国政府に満足させるかどうかという大きな不確実性を持っている。
その仏幣がこのバスケットの中にない中央銀行にとって、Liba安定幣は自国の仏貨に与える影響がもっと大きいです。
これらの中央銀行は相応の措置を取って自国の法貨が世界金融市場における地位を保護しなければならない。
世界中の大多数の法貨の影響力はLibaの安定貨幣の影響力より遥かに及ばないです。将来、一部の国の法貨が消えることは非常に可能です。これらの法貨を発行する政府は資金の募集と経済政策決定に影響を与える能力を失います。
世界の通貨の市場集中度はさらに高まり、世界的な金融、経済、社会の均衡発展に大きな影響を与えます。
Libaの出現によって、中央銀行は非常に困惑しています。
各国の中央銀行は早めに対策を立てる必要があります。
もっと重要なのは、他の国の中央銀行と協力して、効果的な対策をとります。
Libaの本質はブロックチェーン技術応用の更なる発展であり、ブロックチェーン技術は多方面に協力を求めています。
ブロックチェーンの技術の本質とこれまでの応用に基づいて、中央銀行がどのように協力するべきかを判断しやすいです。
簡単に言えば、各国の中央銀行は共同で分布式記帳技術に基づく清算清算ネットワークを構築し、同じ技術基準を採用してこのネットワーク上で各自のCBDC[9]を発行しなければならない。
(五)証券業界はビットコインとブロックチェーンの技術が現れてから、ブロックチェーン技術とデジタル金融商品は徐々に伝統的な証券分野に入るようになりました。
2017年と2018年に、初めて貨幣発行(Iitial Coi Offeig、ICO)の台頭は市場に通証を採用して一級の市場資金調達を行うことと、二級市場取引が全世界範囲における巨大な潜在力を見せました。
Libaへの関心は銀行業への影響に集中しているが、Libaも証券業界に本質的な変化をもたらす可能性がある。
1級市場はエーテル坊の時代に、太坊技術の創始者であるVitalik Buttiが太閤貨幣に基づいて資金を調達する方式を採用しました。この資金募集方式の成功は市場を啓発しました。
2017年と2018年には、より多くのプロジェクトがこの方式で世界に向けた公開資金の募集を行っています。
この方式は全世界の投資家に資金を集めることができ、且つ迅速に二級市場で取引ができますので、市場から歓迎されます。
しかし、このような方式は規則に合わないので、その後主要な監督管理地区の規範と制限を受けます。
現在の米国市場では、通証で資金を集める方式が、異種資産の資金調達方式に制限されている。
コンプライアンスの資金調達方式は証券型トークン発行(Secuity Toke Offeig、STO)と呼ばれていますが、これらの資産の特徴と参加できる投資家の制限により、STOの融資規模は大きくありません。
通証による融資の可能性が十分に発揮されていない[10]
現在、電子記帳方式で記録されている持分は、実際には暗号化されたデジタル化方式でより便利に記録されています。
これらの持分証書はブロックチェーンの全ネット上に直接記録され、口座間で直接流通されます。
米国証券市場では、すでに2つの機関が米国証券取引委員会(Secuities ad Exchange Comissio、SEC)にデジタル証券取引所の設立を申請しています。
この2つの機関はそれぞれBOX取引所とtZEROが協力している会社とマイアミ取引所とTemplumが協力している会社です。
デジタル証券取引所の目的はブロックチェーンで直接デジタル株を発行して資金募集と取引を行うことです。
2.第二級市場は2016年に、証券業界がブロックチェーン技術の証券業界における応用共通認識は取引後の清算であり、米国とヨーロッパのいずれも高い調子でこの方面に応用される創業会社が現れた。
例えば米国のDigital Aset Holdigs、ヨーロッパのSETL
将来の株式二級取引市場は必ずセンター取引と分散決済を結合するモデルを採用します。
Libaは知能契約の運行をサポートしていますが、知能契約は株式を含めた各種の証券商品をカスタマイズすることができます。
Libaはもう一つの数字安定貨幣を含む下の階の清算清算システムを提供します。
このような比較的完全な金融インフラは証券業界に採用され、直接に全世界で一級市場と二級市場に適用されます。
Libaブロックチェーン上で直接デジタル株の発行と私募融資を行うこともできます。このチェーン上でユーザー間の株式の直接取引、つまり場外取引市場(Ove-the-coute,OTC)の取引を行うこともできます。また、中心化仲介と分布式清算決済を結合した場内取引を採用することもできます。
Libaは証券業界の価値を考慮して、Libaが発売された後、真っ先にLibaを採用するのはきっと暗号化されたデジタル通貨取引所です。
これはLibaがこのような取引所に必要な基本的な要因を提供しています。安定貨幣、下層決済チェーンと全世界のユーザーを含みます。
しかし、主流のコンプライアンス取引所は自分で共同開発したブロックチェーンを採用して同じ目的を実現するかもしれません。
五、Liba以降の金融世界の現在の社会の基本的な計算パターンは、中心化計算モードから分布式計算モードへの転換過程を経験しています。
従って、金融商品の記録方式も電子記帳モードから暗号化デジタル化モードに変換されている。
両者の結合は金融市場に大きな変化をもたらしている。
Libaが現れる前に、このようなプロセスはすでに始まっています。一部の細分領域や地理領域に限られています。
UBS(UBS)がリードするようなツール型決済トークン(Utility Settlemet Coi,USC)と一部の地域の貿易金融方面の応用探索
Facebookの世界的な影響力が大きいので、Libaのプロセスはより広範で、より真剣な関心を集め、Libaは明らかにこのプロセスを大幅に加速しています。
Libaは世界に金融サービスを提供していない17億人のユーザーに金融サービスを提供することを目的としていると主張していますが、以上の分析を通して、Libaの意義はこれよりはるかに大きいことが分かります。
Libaは、実際には、世界的な金融市場を促進するために、より統合され、効率的な金融市場のインフラストラクチャ(Fiacial Maket Ifastuctue、FMI)に向かって発展しています。
Libaのこの方面の作用は実際にはブロックチェーンの技術応用がもたらす結果です。
Libaだけでなく、このようなビジョンを実現するために、他の会社も同じビジョンを実現するために努力しています。
ベッキーはこのような会社です。
Baktのビジョンは「消費者と機構がシームレスなグローバルネットワークで購入、販売、記憶、消費デジタル資産を提供する」ということです。
Baktの切り込み方式は、まず実物を切り分ける一日ビットコイン先物商品を提供して、ビットコインの価格の真実性を保証します。
しかし、Baktはまた、スターバックスのユーザーが同じようにデジタル資産を使って小売決済を行うことができるようにスターバックスを招待しました。
明らかにBaktは同様に、将来の金融生態は取引と支払いを結合した金融生態であると考えている。
Baktのビジョンは正しいですが、その戦略には本質的な欠陥があります。
Baktは依然として中心化されたシステムと伝統的な仏貨を用いてこのビジョンを実現しており、これは未来の金融生態インフラとは全く一致しない[14]。
Libaの戦略は、まずブロックチェーンに基づくデジタル金融商品の清算と決済ネットワーク、及び取引所に必要な安定貨幣を提供することです。
このデジタル金融市場のインフラの上で様々な応用が開始されます。
Baktと比べて、Libaは未来のデジタル金融生態を実現するためのより良いルートです。
Libaを代表とするブロックチェーン技術は、金融業界が着地して適用された後、将来の金融市場は集積されたデジタル金融ネットワーク生態であり、現在の金融市場と本質的に異なる[15,16,17]
現在の金融市場には銀行業と証券業が含まれています。
銀行業の基礎金融商品は貨幣で、主に支払とローンサービスを提供します。
証券業界の基礎金融商品は可変価値の権益商品で、主に権益商品の生成と流通取引サービスを提供します。
二つの業界は全部中心的な電子記帳方式を採用しています。
今後のデジタル金融の生態の中で、金融業務の運行をサポートする下地技術はブロックチェーンです。
金融商品のユーザー間の直接取引をサポートします。今のように銀行、清算会社または取引所などの金融仲介を通じて完成するしかないです。
ブロックチェーン上のユーザーの間で直接に支払いと貸付業務を完了することができます。
デジタル金融商品の取引も同様にユーザー間またはセンター化システムの仲介によって行われます。
この新しい統合されたデジタル金融ネットワークの生態において、小売決済と証券取引はすべて同じ底のネットワークで行われているため、ユーザーは口座とクライアント一つで自分のデジタル通貨とデジタル資産を管理でき、いつでも支払いと証券取引を行うことができます。また、いつでも自分のデジタル通貨とデジタル資産の間で任意に回転することができます。取り替える
小売決済と資産取引はこれによりシームレス集積を実現する。
六、Libaの啓示Libaは実はブロックチェーン技術の発展応用です。
Libaが金融業界に与える影響を分析します。実はブロックチェーン技術が金融業界に与える影響を分析しています。
金融業界の従業員にとっては、ブロックチェーン技術がもたらす影響を各方面に認識してこそ、正確な意思決定ができ、ブロックチェーン技術がもたらす大きなチャンスを把握することができる。
インターネット技術は世界中の情報の自由な交流を実現し、Facebookやドトーンといった世界的な会社を生み出しました。
ビットコインの世界的な流通は、実際にブロックチェーン技術に基づいて、世界中で自由に流通する価値を見ることができます。
そのためには、世界的に価値のある自由な交換サービスを提供する会社も必ず生まれます。
情報よりも価値が人々の生活に大きな影響を与えているので、将来的にはこのような世界的な価値の自由な交換サービスを提供する会社が、影響力でFacebookをはるかに超える可能性が高いです。
Facebookは明らかにこのような機会を見て、このようなインフラストラクチャの構築に専念し、同様にそれに対応する組織構造を構成します。
この意味から、フェイスブックはブロックチェーン技術の世界的な普及を大いに促進し、同時に世界中に大きなチャンスを明確に見せることができます。
Libaの後に、もっと似たような試みがあると信じています。
Libaのデザインと、Libaプロジェクト白書の発表以来六ヶ月の経歴にはどのようなヒントがありますか?(一)ブロックチェーンプロジェクトは合法的なコンプライアンスビットコインの設計をしなければならないのは、監督管理審査に対する拒絶の目的である。
ビットコインのシステムには誰もいません。ノードは自由に加入して離れています。匿名で加入して取引できるシステムです。ビットコインシステムは最初から規制に抵抗します。
エーテル坊は技術面でブロックチェーンの技術体系を豊富に改善しましたが、自由に加入し、ユーザーが実名認証を必要としない特徴は依然としてビットコインの監督管理に対する抵抗の理念を継承しています。
ビットコインとエーテル坊の後、より多くの種類の分布式記帳技術体系が現れ始めました。
これらの技術案の発明者たちは、これらの分散式記帳システムを実際に適用するには、合法的なコンプライアンスを前提として行わなければならないことを明確に認識している。
合法的なコンプライアンスの基本的な前提は参加者が実名認証をしなければならないことです。
このシステムの経営者は、ノードによって構成される同盟であってもよく、伝統的な独占経営モデルではない。
このような分散式記帳システムの最も典型的な代表はR 3のコーダです。
コーダはブロックチェーン技術の激励のもとに設計されたもので、参加者の身分に対して明確な要求があり、同時に商業機関間の取引のプライバシー要求を尊重しています。
コーダも世界的に金融機関の採用を受けることができます。
同じように、いかなる一つの希望も全世界範囲で価値交換解決案を提供するブロックチェーン技術体系は、監督管理の基本的要求を満たす必要がある。
LibaはFacebookから始まりました。会社はスイスに登録しています。最初の27人のメンバーは主要業種と業務分野のリーダーです。
このような組織機構は必ず既存の法律制度の範囲内でコンプライアンスを行うものである。
Liba以降の任意の同類項目に対して、合法的なコンプライアンスは基本的な需要です。
完全に公共チェーンによって設計されたシステムは全世界で本当の価値交換を実現することができません。
(二)金融業界はブロックチェーン技術がもたらした機会を把握する必要があります。インターネット時代に、多くの伝統産業がインターネット技術の衝撃を受けて根本的な変化が発生しました。
印刷出版業、小売業、フィルム業界、ホテル業界、タクシー業界など。
インターネット時代においても、金融業界は同様にインターネット技術の発展に大きな影響を受けました。
今でもこのような影響は続いています。
現在、世界的にリードしている金融機関がリストラを行っています。この現象は経済周期だけでなく、技術応用によるものです。
ブロックチェーン技術及びその上で運営されている暗号化されたデジタル資産は、既存の金融業務の経営パターンを根本から覆すものであるため、ブロックチェーン技術は金融業界に最も直接的な影響を与え、これは当初のインターネットが出版業界に直接影響を与えたようになる。
現在の金融機関にとっては、ブロックチェーン技術を正確に採用し、非常に強い競争力を得ることができます。特に金融市場でリードしていない金融会社、フェイスブックのような金融業界以外の会社にとっては、大きな歴史的チャンスです。
インターネット時代に発生した経験は、上記の2つの状況の可能性を十分に示しています。
現在の金融業界機関にとっては、積極的かつ正確にブロックチェーン技術を採用し、既存の金融問題を解決するために応用し、簡単で消極的な対応策ではなく、未来を把握する大きなチャンスです。
この機会をつかむためには、既存の金融業界の観点から問題を見ることはできません。ブロックチェーン技術が提供する機会から問題を見るべきです。
同様に非常に重要なのは、既存の金融市場の中の優位からブロックチェーン技術解決案の中の不足を見られないことです。
この面の最も典型的な思想的な誤りは、既存の技術体系における処理速度によってブロックチェーン技術のこの面での不足を評価することである。
これは当初のフィルム生産者が最初のデジタル画像の鮮明さを軽蔑したようなものです。
新しい技術が現れたら、初歩段階はきっと完璧ではないです。
しかし、技術の特徴は改善を継続的に改善し、より多くの問題を解決し、より広範な応用を得ることです。
ブロックチェーン技術にとっては、現在の発展状態でも多くの現実問題を解決するために使用されます。
これらの問題は通常、既存の技術条件の下で、有効な解決策が欠けています。時間がかかりすぎて、公衆のために多かれ少なかれ「常識」にされています。
例えば、クロスボーダー送金の高コストと低効率、クレジットの歴史がないため、主流の金融機関のサービスを得られない人が多いです。
このような問題は完全に合理的なブロックチェーン技術の応用に基づいて解決できます。
(三)ブロックチェーン技術以外の要素によってプロジェクトの成功と失敗を決定するのは現在の段階では依然としてブロックチェーン技術の価値が市場認知の段階にあると言える。
そのため、現在主流の注目は依然としてブロックチェーン技術そのものに集中している。
しかし、本当の解決策では、ブロックチェーン技術自体の特徴は解決策が本当に成功するかどうかを決定していません。
ブロックチェーン技術以外の要素は一つの解決案が成功するかどうかをより多く決定します。
インターネット時代には,Facebookは簡単なウェブサイト技術によって,世界中に大きな影響を及ぼす会社を設立した。
Libaプロジェクト白書は、正式に発表されてから今までの六ヶ月の間に、ブロックチェーン技術自体ではなく、世界の主要金融監督機関とのコミュニケーション協調問題に直面しています。
この問題はLiba自身に重大な調整を迫られている。
Libaのもう一つのリスクはプロジェクト管理方式です。
Libaプロジェクト白書が発表されたばかりの時、筆者は研究報告で、Libaの最大リスクはプロジェクトの範囲が大きすぎると指摘しました。
Facebookは大爆発的なプロジェクト管理方式でこのプロジェクトを進めていますが、この方法の最大の欠点はリスクが大きすぎることです。
Libaがこれまでに直面した最大の挫折は金融監督と政府部門との間の矛盾です。
この矛盾はただその直面するリスクの一つです。
同じように、似たようなプロジェクトはすべて同じ問題に直面します。
ソリューションのプロジェクト管理方式が不適切であれば、プロジェクトの失敗を招きかねない。
市場の需要と解決策とのマッチングはこのプロジェクトが成功するかどうかを決定します。これは一般的に知られている製品と市場のマッチングです。
Liba白書は、世界的な金融サービスを獲得していない17億人のユーザーを解決するという目標を掲げていますが、Libaのこの目標は市場の中のこの問題と本当にマッチしていますか?筆者は両者の間に本当のマッチングがあるとは思わない。
現在金融サービスを受けていないユーザーは、インターネットが使えないとポイント間の振込取引ができないため、金融サービスが得られないというわけではありません。
Libaが提供するポイントはポイント振替サービスに対して、これらのユーザーグループが金融サービスを獲得するのを本当に助けることができません。
Libaは確かに現在の金融機関ではサービスできないシーンで解決策を提供することができますが、金融サービスを受けていないユーザーというアプリケーションシーンに先駆けて現れたのではなく、国境を越えた取引や振込というアプリケーションシーンに真っ先に現れます。
参考文献1谷燕西.Libaプロジェクト研究分析報告[A].デジタル資産研究院.Liba.革新的金融実験[C].北京:東方出版社、2019.[百度学術][Google Schhola]2谷燕西.非死不可のFacebook安定幣[EBOL].https:www.chaies.maties.comtps:liba.gzgzh-CoNwhite-pape,2019-6-18.[百度学術][Google Schhola]4谷燕西.通貨理論から安定貨幣の発展方向を予測[EBOL].https:www.chaiews.com 869494975653.hm,2019-02-06.[百度学術][Google Schhola]Facebook SaystremigggggggggggggglililitytytytyEEEEEEEEEEEEEEEEEEEmimimimimimimimimimigggggggggglililitytytytytytytytytytytytytytytytytytytytytytytytyyptccyewwsfacebook s-liba-may-be- may-fiat-backed-stabledicois-macus-says,2019-10-21.[Baidu学術][Google Schhola]6谷燕西.ブロックチェーン時代の最初の犠牲者[EBOL].https:www.haiews.com.matiws.com.matimimimisss715555555555555555554444444449 49 49 9-2449 9-249-2449.hht.ht.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.icles 02893770204.httm、2019-07-01.[百度の学術][Google Schhola]8谷燕西.Libaは各国の中央銀行のパンドラの魔装箱[A].陳宜嗳を開く。暗号化貨幣と仮想資産――江湖から殿堂[C].香港:香港ブロックチェーン協会、2019.[百度の学術][Google Schhola]9谷燕西.Libaの世界的影響[A.[Liba]を読む。2019.[百度学術][Google Schhola]10谷燕西.なぜSTOがIPOに取って代わるのか?[EBOL].https:www.chaies.com 926267974119.hm,2018-11-19.[百度学術][Google Shola]11谷燕西.Libaは証券業界に対して、未来の証券業界のインフラ?[EBOL].https:www.chaies.com.maticales 92236211598 ht,2019-07-22.[Baidu学術][Google Schhola]12 Loeffle,K.Itoducig Bakt[EBOL].https:medium.com-blogitucig-back-backt t t t-17943.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.com.[EBOL].https:www.chaies.com.matiles 053493962.httm,2019-03-07.[Baidu学術][Google Schhola]14谷燕西.安定貨幣,Bakt戦略の中で欠けている部分[EBOL].https:www.chaiews.com 919445577.htt.htt.htt.com,2019-037.http.com.com019-01-18.[百度学術][Google Schhola]16谷燕西.デジタル金融ネットワーク生態の構造[EBOL].https:www.chaiews.com.matishles 541399166932.htti=timelie,2019-02-20.Baidu学術][Google Schhola]17谷燕西.デジタル金融生態ネットワークへの道[Ebottle.com.