タイトルのために本文を読んだら、ビットコインの「半減」は何か知っていると思います。
意外でなければ、ビットコインのボーナスは8日後(5月12日ごろ)に50%減少します。
ビットコインの発行の一部としては、鉱山労働者はブロックを生産するごとに一定数のBTCトークンを獲得することができますが、8日間後にボーナスの金額はブロック12.5 BTCごとに6.25 BTCに下がります。これは毎日約800万ドルのビットが「消失」します。
時間が経つにつれて、「消失」の金額はますます多くなるかもしれません。
「半減」は特別貨幣の価格と比べて何の影響がありますか?暗号化された貨幣の分野では、価格を議論することは文章にならないタブーのようです。みんなは自分がお金を稼ぐためにこの業界に入ると思われたくないからです。
実際、多くの業界関係者は新技術や人道主義の用例にとても興奮しているように見えますが、価格の話をするたびに無関心なふりをしています。
しかし、このような「価格の重要性を認めたくない」という考えは業界の発展を誤魔化す可能性があります。
これに対して、a 16 z創始者のMac Adesseは2014年に書いた「なぜビットコインが重要なのか」(Why Bitcoi Mattes)の中で述べています。彼は、現段階では、ビットコインの貨幣価値は実際の支払額よりも投機に基づいているという観点があります。
しかし、もう一つの事実は、投機はビットコインの十分な高い価格設定を助けています。ビットコインの支払い機能も可能になります。
実際の世界での他の支払サービスと比べて、ビットコインは価値があります。
どんな新しい技術でも「鶏と卵」という問題があります。新しい技術は大きな価値を得る前にはいつも価値がないようです。
この角度から見て、ビットコインの価値が上がる部分は投機によるものですが、これは悪いことではありません。投機によって価値が上昇するスピードが速いから、ビットコインの実用性も他の新しい技術よりずっと速いです。
人々はいつもどのようにタイミングを把握しますか?それともどのように市場を打ちますか?
本当に重要なのは価格の基本面と経験行為を知ることです。
ビットコインの価格はブロックの奨励が半減した後に上がると言われていますが、ビットコインの価格は半分になってからすぐに上がることはありません。
ビットコインの歴史で3回目の半減が近づくにつれ、これまでの「半減」に対する分析を新たに共有すべきだと考えています。
前回のビットコインのボーナス半減から、私たちは何を学ぶことができますか?まず、「中本聡」で設定されている規則に従って、「半減」はビットコインの供給量をどんどん圧縮していくことが分かります。
2012年11月28日と2016年7月9日の二回ビットコインのボーナス半減による価格変化を分析することで、第三次ブロックの奨励半減がビットコインの価格にどのような影響を与えるかをよりよく知ることができるかもしれません。
もちろん、私達の分析は市場上の一部の人に反対されるかもしれません。彼らはわずかな「二つのデータポイント」からトレンドを推測することができないと思います。
しかし、実際にはこれらの反対の声は一つのことに気づかなかった。この二つのデータポイントは12年間にわたり、しかもこの12年間には全く逆の証拠が現れていない。
以下の2つの表は、ビットコインの30日間の平均価格指標がブロック奨励の半減前の1年間と、ブロック賞の半減後の1年間のいくつかの時間ノードで発生した変化を示しています。このいくつかの時間ノードは、半減前の1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月を含みます。半減後の1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月です。
ここから簡単に分かるように、12ヶ月の価格の動きに比べて、ビットコインの価格は半減前の1ヶ月、3ヶ月と6ヶ月に関わらず、やはり半減後の1ヶ月、3ヶ月と6ヶ月で、価格の動きはそんなに激しくないです。これは「半減効果」が価格に与える影響は長い時間がかかります。
それだけでなく、同じ時期に、ビットコインの第二次「半減」は価格変化に対する影響が第一次「半減」よりもずっと小さいです。
なぜそうなったのかというと、ビットコインの第一次ブロックの奨励から第二次ブロックの奨励が半減されるまでの間に、市場のインフレ率が低下しているからです。
第一次ブロックの奨励が半減された後、ビットコインのインフレ率の中の値は約60%から約10%に減少したが、第二次ブロックチェーンの奨励が半減された後、ビットコインのインフレ率の中の値は10%から約4%に減少した。
市場の需要水準がほぼ同じである場合、より小さいインフレショックはより長い時間をかけて価格を調整し、変化に対して応答する必要がある。
上の図はTadigViewから来ました。BItstampを使ったBTCUSD取引はデータに対して来年の三分の二ぐらいのビットコイン価格の動きが同じ軌道に従うなら(インフレ率の中の値の変化は約4%から約1%に下がる)、2021年の中旬まで待つべきかもしれません。
など、なぜですか?いろいろな要因がビットコインの価格に影響しますが、ここではブロック奨励の半減がビットコインの価格に影響するいくつかの重要な要素をよくまとめました。
資産管理会社O’Shaughessy Asset Maagement最高経営責任者Patick O'Shaughessyはツイッターで署名していない私信を引用しました。ビットコインの新規供給量が半減するため、鉱夫の収入が急減し、採掘の難易度も一部低下しますが、これは市場問題を完全に緩和できません。
最も効率的なビットコイン鉱山は、より多くの市場シェアを得ることができますが、最も効率的な鉱山は、ゲームから撤退します。
これらの追加の競争圧力は、鉱山労働者がASIC鉱山や他の運用コストにもっと多くの資金を投入することを意味し、十分な競争力を得ることができるように確保するため、彼らはいくつかのビットコインを販売して法定通貨と交換する必要があります。
鉱山労働者の財務状況は、より不安定になります。これにより、鉱山労働者はますますリスクに耐えられなくなります。このような状況は、鉱山労働者に手持ちのビットコインを売って法定貨幣を取得させます。
今は鉱山労働者の利益が手厚いなら、何でもいいです。
しかし、多くの鉱山会社は利益が少ないです。私たちはもう2年3ヶ月の熊市を経験しました。鉱山労働者の全体的な財務状況(貸借対照表)はあまり良くないです。
以上のように、ビットコインのボーナスが半減すると価格が下がると自分では思っていますが、このことは起こらないかもしれません。なにしろ市場上には多くの不関連な強気力があります。
ビットコインの歴史上の第三次ブロックの奨励が半減される時、最後の価格の動きがどうであれ、一つのことを覚えておきたいです。范式の転換は数十年かかりますが、数十年の累積による変化は「数日間」では測れません。