従来の市場では先物と現物の対応関係に基づいた取引が行われてきましたが、やや複雑なのはベースラインのヘッジストラテジスト(logshot hedgeやベータhedgeなど)に基づいています。
私たちはCMEの毎週発表されたビットコイン先物の持ち場を追跡してきました。これによって、機関が特別通貨の週のトレンドを比較するという見方を推測します。
このほか、一部の暗号化された貨幣取引所も契約書の持ち場状況を日単位で公表します。
これらの取引所のほとんどは非監督で取引主体は個人投資家ですから、彼らの持ち場構造も市場内の一部の声を表しています。
最近、私たちはBitfiex取引所が発表した契約書の空き容量の変動を研究しました。投資家の参考になる面白い現象を見つけました。
私達の前のいくつか経験によって、個人投資家は投資の時の選択の上でと機関の違いは多くなくて、甚だしきに至っては多くの時すべて機関より強いですが、成り行きの把握の上で見劣りがするのがとても多いです。
したがって、個人の持ち場構造はしばしば市場の逆方向指標と見なされる。
Bitfiexの持ち場構造観察の全体像についても同様である。
上の図はBitfiexが発表した毎日の多空持倉とビットコインの価格動向を比較します。
緑の枠の中の動きはよくばら売りの持ち場と価格の動きの逆関係を説明しています。
今年の6月末から現在に至るまで、多頭(青い線)は小刻みなステップアップのペースを維持していますが、空頭(オレンジ色の線)は非常に明確な減倉が現れています。このような持ち場構造は多くのトレーダーが価格が上がると判断していますが、7月以降はビットコインが下落しています。
赤い枠で表示されている昨年末の下落相場もこの観点を裏付ける。
急落する前の横皿の時期に、空いた頭の持倉はずっと増加していますが、多頭の持倉は下がり始めています。2週間ぐらい続けば一番儲かる相場を迎えるかもしれません。しかし、彼らは急落する前に減倉を選びました。
その後の市場は彼らの意志を罰しました。
人はよくもう一つの特性があります。
価格が下り坂になると、空き資金は急速に増加し、多頭倉位はその後も急速に上昇し始めた。
なぜこのような構造が現れたのかというと、価格の下落につれて、ゲーム感情が現れ始めたからです。
一部のトレーダーは価格を賭けてリバウンドを開始します。
しかし、本当の価格の反転は、多空頭資金のポジションが高いか、または市場が一致すると予想される場合ではない。
上の図は多空倉庫を比較した後、ビットコインの価格と比較します。
図では、実際の価格が大幅に反発したり、反転したりすることが明らかになっています。多くの空欄が比較的低い状態にあるか、あるいは多空資金の持ち場が大幅に減少している状態にあります。
言い換えれば、市場の信頼が低迷しているとき、ほとんどのポジションが市場から離れているか、または市場のトレーダーが将来の価格の方向性に極度に自信を持っているとき、価格は彼らの反対方向に現れます。
まとめてみますと、1.個人の持ち場の構造は価格と逆の関係になりがちです。
2.価格の松葉点は多空比が極めて低い(または極めて高い)、多空倉位が同時に大幅に上昇または低下した時に発生する可能性が高い。
これから推測すると、多頭の一寸が依然として現在の高水位状態を維持すると、ビットコインの現物価格は再び上昇する傾向にありにくいです。
現在主流の貨幣種の動きはBTCの方向によって決定されますが、EOSとLTCは底に比較的良い構造が形成されています。BTCが逆境から抜け出すと、この二つの貨幣も潜在力の高い貨幣種になります。
EOSの二重底はすでに形成されていて、価格は頚線から出てきました。現在は24日の大陰線の中で変動しています。
図中の緑の枠は底の部分を構成してもいいです。価格が箱の突破を形成するなら、将来の向上の空間は非常に大きいです。
昨日述べたLTCにはダブルベースはありませんが、ボトムMACDの乖離も明らかです。
現在の価格は下りのトレンドラインの突破を完成しました。上への突破は一回でできるとは限らないですが、他の通貨は横盤が揺れています。